Capital en efervescencia: la inversión inicial en ‘start ups’ se cuadruplica en tres años

La financiación de proyectos que se encuentran en etapas iniciales ha pasado de 400 millones de euros en el primer trimestre de 2015 a más de 2.000 millones de euros en el segundo trimestre de este año.

La inversión en start ups que se encuentran en etapas iniciales en Europa crece de trimestre en trimestre. La capacidad de los países de la región para atraer talento es cada vez mayor, lo que ha dado resultado a un mercado más repartido, que ha multiplicado por cuatro su capacidad para captar capital en los últimos tres años.

Mientras que en el primer trimestre de 2015 la financiación de proyectos en etapas tempranas alcanzó los 400 millones de euros, esta cifra se elevó a más de 2.000 millones de euros para el segundo trimestre de este año, según el estudio Seed the future: a deep dive into european early-stage tech startup activity elaborado por Stripe, Techstars y Tech.eu.

En el primer trimestre de 2015, el número de acuerdos para financiación en etapas tempranas fue de 375 en todo el continente europeo. En el segundo trimestre de este año, dicha cifra escaló hasta 630 acuerdos. El crecimiento, no obstante, no es acelerado: en la primera mitad de 2018 se registraron 1.234 operaciones en periodos iniciales, ligeramente por debajo de las expectativas. De acuerdo con el estudio, esta ralentización en el crecimiento podría significar que el número de las inversiones se está estabilizando.

Reino Unido es el principal polo de atracción de la inversión inicial en Europa, seguido por Francia y Alemania

Si se examinan los acuerdos de financiación por país, Reino Unido se mantiene como el principal polo de atracción, ya que es el territorio que recibe la mayor cantidad de fondos en Europa, concretamente el 24,59%. Francia aparece inmediatamente por detrás, con una atracción del 24,04% de las inversiones en start ups en toda Europa.

No obstante, aunque Reino Unido y Francia tienen más flujo de transacciones, Alemania es el líder en cuanto a cantidades invertidas. El país, tercero en Europa con una cuota del 12,65%, es el que mayores inversiones promedio tiene en rondas de financiación para empresas emergentes.

En ese aspecto, Iain McDougall, director de Stripe en Reino Unido e Irlanda, señala en el estudio que “la escena tecnológica de Europa es claramente próspera”. Según el directivo, “ver un aumento de cuatro veces el valor de las inversiones en etapas iniciales en sólo tres años es un gran testimonio”. A ello se suma que “el Reino Unido ya no está sólo”, indica, ya que ahora se está produciendo “el nacimiento de una nueva generación de empresas de tecnología competitivas a escala mundial liderada por Francia, Alemania, Suecia y España”.

España es el quinto país de Europa en cuanto a flujo de inversiones en start ups se refiere. El país tiene una cuota del 3,95%, justo por debajo de Suecia, que cuenta con un 7,2%. En ese sentido, España se encuentra por encima de territorios como Holanda (3,83%), Rusia (3,8%), Finlandia (3,22%), Suiza (2,75%), Irlanda (2,57%), Dinamarca (2,09%), Italia (1,92%), Bélgica (1,82%) y Noruega (1,33%).

Si bien la financiación ha mejorado para los emprendedores en toda Europa, estos expresan su insatisfacción con la cantidad de fondos disponibles, recoge el informe. Ello se debe a que las empresas que se encuentran en etapas iniciales son más transnacionales que nunca, dado que cada vez es más fácil ampliar el alcance geográfico y beneficiarse de servicios en otros lugares del continente. A esto se suma que cada vez hay más fundadores y profesionales técnicos internacionales.

El estudio critica que Europa carece de las cualidades de un mercado único y existen “barreras culturales que frustran a los empresarios a la hora de escalar sus negocios entre países dentro de la región”. Pese a ello, destaca que el talento viene al continente atraído por “abundantes recursos tanto en talento técnico como en el apoyo a estos con diferentes actividades”.

Los emprendedores están atentos a las soluciones políticas que les sean más afines a sus proyectos

Hay excepciones, por supuesto, sobre todo cuando “las políticas gubernamentales crean fricción con los emprendedores”. En ese aspecto, el estudio destaca como los fundadores de start ups están atentos para aprovechar las soluciones políticas que les permitan arrancar allí donde su negocio apunta a ser más exitoso. Y es por ello que el Brexit, por ejemplo, proyecta cierta incertidumbre.

¿Y más allá del capital riesgo?

Al mismo tiempo que los emprendedores europeos recaudan más financiación que nunca, estos aumentan la búsqueda de capital más allá del capital riesgo. Algunas de estas estrategias incluyen iniciativas como el crowdfunding (financiación colectiva) o las Initial Coin Offering (ICO), que se realizan a través del sistema blockchain mediante la venta de activos digitales, llamados tokens. Las ICOs atrajeron 1.750 millones de euros de capital en Europa en 2017, según datos de European Business Angels de los que se hace eco el estudio.

En el caso de la financiación colectiva, su valor en Europa ascendió a 7.700 millones de euros en 2017. Existen ejemplos como Seedrs (Reino Unido), Mymicroinvest (Bélgica), Crowdcube (Reino Unido), Fundedbyme (Suecia), Invesdor (Finlandia), Companisto (Alemania), Wiseed (Francia) y Startupxplore (España).