La euforia del ‘venture capital’ se atenúa: la inversión en digital y TIC cae un 32,5% en 2016

Las grandes inversiones de los fondos venture capital en las empresas del negocio digital y TIC empiezan a atenuarse. Tras cerrar 2015 con un total de 423,7 millones de euros invertidos en las compañías de estos sectores, las firmas de inversión han echado el freno y han moderado su apetito inversor, inyectando 286 millones de euros en estos segmentos en 2016.

La diferencia entre un año y otro supone una reducción del 32% del volumen invertido en los negocios de digital y TIC, según se desprende del informe de actividad Venture Capital&Private Equity 2017, elaborado por la Asociación Española de Capital, Crecimiento e Inversión (Ascri) en colaboración con Webcapitalriesgo.

Esta caída en el volumen de inversión fue acompañada de la diversificación de la cartera de estos fondos, que en vez de inyectar un gran volumen en pocas empresas, optaron por reducir el tamaño de las rondas de financiación y repartir sus recursos en un mayor número de compañías. De esta forma, si en 2015 unas 120 empresas recibieron el apoyo financiero de fondos de venture capital, esta cifra se elevó a 221 compañías en 2016.

“Hay que destacar que por primera vez una start up española ha recibido más de 100 millones de euros de un solo inversor”

Aunque el informe de Ascri no desglosa el importe medio de las rondas de financiación cerradas el año pasado, se observa una clara contracción de esta cifra en el total de las operaciones de venture capital en 2016. Si en 2015 el importe medio de las rondas de financiación cerradas por inversores internacionales superaba los diez millones de euros, el año pasado esta cifra descendió a 8,4 millones de euros.

“El menor número de grandes operaciones es natural ya que el mercado español está ganando tamaño pero todavía no hay tanta demanda de start ups que necesiten elevadas rondas de financiación cada año”, expone el estudio de Ascri. “No obstante, también hay que destacar que por primera vez una start up española ha recibido más de cien millones de euros de inversión por parte de un solo inversor”, señala la entidad en referencia a Cabify.

La compañía española cerró una ronda de financiación de 105 millones de euros el pasado abril en la que dio entrada en su accionariado al gigante nipón Rakuten. Tan solo un año después, Cabify volvió a seducir al capital al captar 99,99 millones de dólares (89 millones de euros) por parte del mismo grupo, tal y como adelantó Kippel01.

‘Venture capital’, un sector aupado por los fondos internacionales

La contracción del volumen de inversión de los fondos de venture capital en las empresas del sector digital y TIC en 2016 se mantuvo en línea con la tónica general del ecosistema empresarial de España. Según los últimos datos de Ascri, la actividad invesorea llevada a cabo por estas entidades se situó en 402,8 millones de euros, lo que se tradujo en una caída del 24,8% respecto al volumen alcanzado en 2015.

Otra de las conclusiones que se desprenden del estudio es que, a lo largo de estos últimos cuatro años, los fondos internacionales han conseguido consolidarse como uno de los actores fundamentales en este segmento de inversión. A finales de 2016, las entidades internaciones con carteras en empresas españolas ascendían a 109 (frente a los 87 de 2015), mientras que los fondos españoles se cifraban en 78, frente a los 109 del año anterior.

Caixa Capital Risc, Inverady Technology Investment Group, Nauta Capital y Kibo Ventures fueron algunos de los fondos privados más activos en 2016

Pese a ello, el estudio asegura “las entidades de venture capital nacionales privadas impulsaron la inversión en primeras fases en España gracias a los nuevos fondos y gestoras que se han puesto en marcha en los últimos años”.

De esta forma, en paralelo a la importancia de los fondos privados más activos en 2016, entre los que se encuentran Caixa Capital Risc, Inveready Technology Investment Group, Nauta Capital y Kibo Ventures; el informe también remarca la puesta en marcha de incubadoras y aceleradoras.

Por otra parte, Ascri destaca el impulso de la desinversión en estas compañías como síntoma de la madurez del ecosistema emprendedor en España. En total, los fondos de venture capital realizaron un total de 195 desinversiones, por un importe total de 350 millones de euros. En este ámbito, “la venta a terceros se consolidó como la vía de salida más importante”, con un importe total de 202,8 millones de euros. Por otra parte, la entidad considera que uno de los mecanismos que deberían ganar más presencia en estas operaciones de desinversión deberían ser “las salidas a bolsa”.